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大发pk10走势图-北京塞车pk10走势图有规律吗?-从2020年年末起

目前,我国的北斗卫星导航系统正在孙家栋等航天人的推动下稳步建设,预计今年我国还将发射5到7颗北斗卫星,2020年再发射2到4颗北斗卫星。中国的北斗全球系统建设将在2020年全面完成。

但是,中南建设在向一二线城市进军的过程中面临着执行风险和上升的竞争风险。我们预计,到2020年,中南建设的可售货值中将有50%左右位于一二线城市,高于2017年的约30%。

上世纪九十年代,在孙家栋的带领下,中国开始建设北斗卫星导航定位系统。面对当时已经成熟运行的国外卫星定位系统,中国的北斗该如何建设,孙家栋认为卫星定位系统一定要实现自主可控。

在那个物质匮乏的年代,孙家栋等老一辈航天人向世界证明了中国有能力搞航天事业。然而航天之路并非一帆风顺,失败与挫折也时常伴随左右。1974年11月5日,我国第一颗返回式卫星的发射失败,让孙家栋刻骨铭心。

经过分析,技术人员发现火箭中一根导线的铜丝断裂是导致这次严重事故的主要原因。发射失败让孙家栋十分痛心,他带领大家对每一件产品的质量进行彻底检查,对于存在的问题和隐患立即着手解决。孙家栋认为,只有让每一个部件的质量上去了,中国的航天之路才能走得更远。

共和国不会忘记丨共和国勋章获得者孙家栋:航天报国就是我的初心

2004年,中国启动探月工程,虽然已经75岁,但孙家栋仍承担起探月工程总设计师的重任。当2007年11月5日,远在38万公里之外的“嫦娥一号”成功环绕月球的那一刻,在欢呼的人群中,这位老人轻轻地转过身,擦去了脸颊上喜悦的泪水。

•2019年9月20日,标普全球评级将中南建设的评级展望从稳定调整至正面。我们确认公司的长期主体信用评级为“B”,并确认其优先无抵押债券的长期债项评级为“B-”。

(编辑 单宏鑫)资色·评级 | 标普:因业务规模扩大、杠杆率改善,中南建设的展望调整至正面;“B”评级获确认

我们认为,在公司强劲的销售执行情况和对长三角市场深入了解优势的驱动下,公司的市场地位正在增强。公司也在按计划加大在一二线城市的布局,同时减少了在波动性较大的三四线城市的风险敞口。

截至2019年年中,中南建设的未结转销售额约为1100亿元,这支撑了公司收入增长的可预见性。但是,公司的EBITDA利润率可能在2019-2020年间小幅下降至18%-20%,这是由于公司在三四线城市的业务敞口依然很大,且工程建筑业务的利润率较低。

•正面展望反映我们预计,未来12-24个月内,中南建设将继续扩张业务规模,并控制杠杆率。香港,2019年9月20日—标普全球评级今日宣布,将江苏中南建设集团股份有限公司(中南建设)的展望调整为正面。调整展望的原因在于,我们认为在经历了过去18个月的规模扩张后,公司当前的业务规模已经强于相似评级的同业。我们还预计,受良好的销售执行情况和更加审慎的资本开支活动支撑,公司的杠杆率将在未来24个月内快速改善。

若中南建设的举债扩张步伐比我们预期的更加激进,或其合约销售额显著下滑,使其债务对EBITDA比率不能改善至6倍以下,我们就可能将其展望调整回稳定。

我们预计,中南建设2019年的合约销售额将延续上年的强劲增势,预计将达到约1800亿元人民币(其中权益销售额占比约为67%)。这是基于我们估算,截至2019年6月30日公司拥有1400亿元可售货值得出的判断。2019年前8个月,中南建设的销售额同比增长约20%达到1110亿元,现金回款率约为80%。我们认为,在国内信用环境收紧和市场增速放缓的背景下,公司的销售业绩较理想。公司2018年和2017年全年分别实现销售额1430亿元和960亿元。

若公司的流动性水平弱化,我们也可能将其展望调整回稳定。流动性来源对流动性需求的比率显著下降就可能是流动性水平恶化的表现。

若中南建设表现出强劲的销售执行能力同时显著改善财务杠杆,我们就可能上调其评级。债务对EBITDA比率持续低于6倍是上述改善的表现之一。

我们预计,未来24个月内,中南建设的销售增长和向一二线城市倾斜的定位转变将支撑其杠杆率下降。不过,尽管自2018年起杠杆率出现改善,在我们看来其去杠杆进程仍处于起始阶段。除销售额和利润有力增长外,降低杠杆率的另一个关键要素仍将是公司坚决控制总债务增速。

未来1-2年内,中南建设的购地活动或将变得更加审慎。2018年,公司将购地支出在销售回款中的占比从2017年的约83%和2016年的71%降至约48%。我们预测,未来12-24个月内,该比率将保持在40%-50%区间,反映出市场波动性上升以及管理层降低杠杆率的意愿。因此,我们预计中南建设的债务对EBITDA比率将保持高位,但会在2020年降至约6倍,在2021年降至5.5-5.8倍,此前2018年为7.3倍。

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